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一级建造师工程经济笔记总之，《建设工程经济》不仅要求考生具备扎实的理论基础，还需要熟练掌握计算技巧和分析方法，为工程项目管理提供坚实的经济支撑。
名义利率r是指计息周期利率：乘以一年内的计息周期数m所得的年利率。即：
（1Z101021）
若计息周期月利率为1%，则年名义利率为12%。很显然，计算名义利率时忽略了前面各期利息再生的因素，这与单利的计算相同。
工程安全施工组织方案有效利率比名义利率更能体现资金的时间价值；随计息期缩短有效利率会提高！
有效利率是指资金在计息中所发生的实际利率，包括计息周期有效利率和年有效利率两种情况。
（1）计息周期有效利率，即计息周期利率i，由式（1Z101021）可知：
（2）年有效利率，即年实际利率。
根据利息的定义可得该年的利息I为：
再根据利率的定义可得该年的实际利率，即有效利率ieFF为：
由此可见，有效利率和名义利率的关系实质上与复利和单利的关系一样。
每年计息周期m越多，ieFF与r相差越大；另一方面，名义利率为10%，按季度计息时，按季度利率2.5%计息与按年利率10.38%计息，二者是等价的。所以，在工程经济分析中，如果各方案的计息期不同，就不能简单地使用名义利率来评价，而必须换算成有效利率进行评价，否则会得出不正确的结论。
1Z101020 建设项目财务评价
建设项目经济评价是项目前期工作的重要内容。根据评价的角度、范围、作用的不同，分为财务评价和国民经济评价两个层次。（04多2）
1Z101021 掌握财务评价的内容
财务评价就是根据国民经济与社会发展、行业和地区发展规划的要求，在拟定的工程建设方案、财务效益与费用估算的基础上，采用科学的分析方法，对方案的财务可行性和经济合理性进行分析论证，为项目的科学决策提供依据。评价分为融资前分析和融资后分析。
一、建设项目财务评价的基本内容
对于经营性项目，分析项目的盈利能力、偿债能力、财务生存能力；（06多2）
对于非经营性项目，主要分析项目的财务生存能力。
（一）财务评价的基本方法
包括确定性评价方法与不确定性评价方法两类，对同一个项目必须同时进行。
（二）按评价方法的性质分类
1、定量分析：可以用货币表示的一切费用和收益；
应坚持定量分析与定性分析相结合，以定量分析为主的原则。
（三）按评价方法是否考虑时间因素分
1、静态分析：不考虑资金的时间因素；
应坚持动态分析与静态分析相结合，以动态分析为主的原则。
（四）按评价是否考虑融资分类
分为融资前分析和融资后分析，一般宜先进行融资前分析，满足要求后，初步设定融资方案，再进行融资后分析。
排除了融资方案变化的影响，从项目投资总获利能力的角度，考察项目方案设计的合理性。在项目建议书阶段，可只进行融资前分析。
应以融资前分析和初步的融资方案为基础，考察项目在拟定融资条件下的盈利能力、偿债能力和财务生存能力。融资后分析用于比选融资方案。融资后的盈利能力分析也应包括动态分析和静态分析。
（五）按项目评价的时间分类
1、事前评价：带预测性；
2、事中评价：跟踪评价；
3、事后评价：总结评价项目投资决策的正确性。
（一）熟悉建设项目的基本情况
（二）收集、整理和计算有关技术经济基础数据资料与参数
（三）根据基础财务数据资料编制各基本财务报表
是指方案间互不干扰、在经济上互不相关的方案。对独立方案的评价选择，取决于方案的经济指标是否达到或超过预定的评价标准或水平，这种对方案自身经济性的检验叫做“绝对经济效果检验”，若方案通过，就认为方案可行。
各个方案互相排斥，互相可以替代。评价包含两部分内容：一是考察各个方案自身的经济效果，即绝对经济效果检验；二是考察哪个方案相对经济效果最优，即“相对经济效果检验”。
指财务评价中为进行动态分析所设定的期限，包括：
（一）建设期：从资金正式投入开始到项目建成投产；
（二）运营期：分投产期（生产能力未完全达到设计能力的过渡阶段）和达产期（达到设计预期水平）；
运营期一般应以项目主要设备的经济寿命期确定。
项目计算期的长短主要取决于项目本身的特性。
1Z101022 掌握财务评价指标体系的构成
财务评价效果的好坏，一方面取决于基础数据的可靠性，另一方面则取决于选取的评价指标体系的合理性。常用的财务评价指标体系如下图示。
1Z101023 掌握影响基准收益率的因素
·投资的机会成本是指投资者将有限的资金用于拟建项目而放弃的其他投资机会所能获得的最好收益。凡是技术经济活动都含有机会成本，如建厂占用耕地的代价是减少农业收入。机会成本的表现形式也是多种多样的。货币形式表现的机会成本，如销售收入、利润等；由于利率大小决定货币的价格，采用不同的利率（贴现率）也表示货币的机会成本。应当看到机会成本是在方案外部形成的，它不可能反映在该方案财务上，必须通过工程经济分析人员的分析比较，才能确定项目的机会成本。机会成本虽不是实际支出，但在工程经济分析时，应作为一个因素加以认真考虑，有助于选择最优方案。
显然，（05单7）基准收益率应不低于单位资金成本和单位投资的机会成本，这样才能使资金得到最有效的利用。这一要求可用下式表达：
在整个项目计算期内，存在着发生不利于项目的环境变化的可能性，这种挛化难以预料，即投资者要冒着一定风险作决策。所以在确定基准收益率时，常以一个适当的风险贴补率i2来提高ic值。就是说，以一个较高的收益水平补偿投资者所承担的风险，风险越大，贴补率越高。
一般来说，资金密集项目的风险高于劳动密集的；资产专用性强的高于资产通用性强的；以降低生产成本为目的的低于以扩大产量、扩大市场份额为目的的；资金雄厚的投资主体的风险低于资金拮据者。
（04单8）通货膨胀是指由于货币（这里指纸币）的发行量超过商品流通所需要的货币量而引起的货币贬值和物价上涨的现象。常用通货膨胀率指标来表示通货膨胀的程度。
在通货膨胀影响下，各种材料、设备、房屋、土地的价格以及人工费都会上升。在确定基准收益率时，应考虑这种影响，结合投入产出价格的选用决定对通货膨胀因素的处理。
综合以上分析，基准收益率可确定如下：
上述近似处理的条件是i1、i2、i3都为小数。
总之，合理确定基准收益率，对于投资决策极为重要。确定基准收益率的基础是资金成本和机会成本，而投资风险和通货膨胀则是必须考虑的影响因素。
1Z101024 掌握财务净现值指标的计算
（06单5） （1Z101035）
式中 FNPV——财务净现值；
财务净现值（FNPV）是评价项目盈利能力的绝对指标。当FNPV≥O时，说明该方案经济上可行；
当FNPV＜0时，说明该方案不可行。
财务净现值（FNPV）指标考虑了资金的时间价值，并全面考虑了项目在整个计算期内的经济状况；经济意义明确直观，能够直接以货币额表示项目的盈利水平；判断直观。但不足之处是必须首先确定一个符合经济现实的基准收益率，而基准收益率的确定往往是比较困难的；而且在互斥方案评价时，财务净现值必须慎重考虑互斥方案的寿命，如果互斥方案寿命不等，必须构造一个相同的分析期限，才能进行各个方案之间的比选；同样，财务净现值也不能真正反映项目投资中单位投资的使用效率。可以直接应用于寿面期相等的互斥方案的比较。
1Z101025 掌握财务内部收益率指标的计算
图1Zl01036常规投资项目的净现值函数曲线
式中 FIRR——财务内部收益率。
财务内部收益率计算出来后，与基准收益率进行比较。若FIRR≥ic，则方案在经济上可以接受；若FIRR＜ic，则方案在经济上应予拒绝。
对独立方案的评价，应用FIRR评价与应用FNPV评价其结论是一致的。
从图1Z101036可知，当FIRR＞i1时，根据FIRR评价的判断准则，方案可以接受；而i1对应的FNPV1＞0，根据FNPV评价的判断准则，方案也是可接受。当FIRR＜i2时，根据FIRR评价的判断准则，方案不能接受；i2对应的FNPV2＜0，根据FNPV评价的判断准则方案也不能接受。（04单5）
1Z101026 掌握财务净现值率指标的计算
财务净现值率（FNPVR——Financial Net Present Value Rate）是项目财务净现值与项目总投资现值之比（06单7），其经济含义是单位投资现值所能带来的财务净现值，是一个考察项目单位投资盈利能力的指标。由于财务净现值不直接考察项目投资额的大小，故为考察投资的利用效率，常用财务净现值率作为财务净现值的辅助评价指标。财务净现值率（FNPVR）计算式如下：
式中 Ip——投资现值；
省级投资高产基本农田土地整理项目施工组织设计It——第t年投资额；
应用FNPVR评价方案时，对于独立方案，应使FNPVR≥0，方案才能接受；对于多方案评价，凡FNPVR＜0的方案先行淘汰，在余下方案中，应将FNPVR与投资额、财务净现值结合选择方案。而且在评价时应注意计算投资现值与财务净现值的折现率应一致。
1Z101027 掌握投资收益率指标的计算
投资收益率是衡量投资方案获利水平的评价指标，它是投资方案达到设计生产能力后一个正常生产年份的年净收益总额与方案投资总额的比率。它表明投资方案在正常生产年份中，单位投资每年所创造的年净收益额。对生产期内各年的净收益额变化幅度较大的方案，可计算生产期年平均净收益额与投资总额的比率。投资收益率的计算公式为：
式中 R——投资收益率；
A——年净收益额或年平均净收益额；
将计算出的投资收益率（R）与所确定的基准投资收益率（Rc）进行比较。若R≥Rc武汉第四届建筑桥梁国际研讨会会议报告7-1140-zhou voice 20-min_steel bridge asset management_nov 2022(1)，则方案可以考虑接受；若R＜Rc，则方案是不可行的。
根据分析目的的不同，投资收益率又具体分为：总投资收益率ROI和资本金净利润率ROE。